AI算力需求的激增催生了大量电力消耗，使得可控核聚变作为“终极能源”的战略重要性进一步凸显。
编辑｜蓝猫
作者 | 于晓明
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2026核聚变能科技与产业大会定于2026年1月16日至17日在安徽合肥举办。依据活动安排，本次会议将选址合肥庐阳区聚变堆主机关键系统综合研究设施（CRAFT）园区，设置三大核心板块，分别是产业链上下游企业线下展、聚变创新展览馆对外开放以及产业大会主体活动。届时，国家相关部委、地方政府部门、国内外顶尖科研学者、各类科研院所、产业链全链条企业及金融机构等创新主体将齐聚一堂，共议聚变能产业发展机遇，目标是进一步推动核聚变产业的资金融通与技术合作进程加速。
依据活动安排，本次会议将选址合肥庐阳区聚变堆主机关键系统综合研究设施（CRAFT）园区，设置三大核心板块，分别是产业链上下游企业线下展、聚变创新展览馆对外开放以及产业大会主体活动。届时，国家相关部委、地方政府部门、国内外顶尖科研学者、各类科研院所、产业链全链条企业及金融机构等创新主体将齐聚一堂，共议聚变能产业发展机遇，目标是进一步推动核聚变产业的资金融通与技术合作进程加速。
可控核聚变招标进程提速
可控核聚变能源具备资源储量丰富、环境兼容性好、安全无碳排放等显著优势，被公认为破解全球能源短缺与环境治理难题的核心路径之一。据国际能源署预测，截至2030年，全球核聚变市场规模有望攀升至3.5万亿元左右。
当前，可控核聚变的技术实现路径主要分为三类：磁约束核聚变、惯性约束核聚变以及磁惯性约束核聚变。国际原子能机构（IAEA）发布的《世界聚变能源展望2025》显示，全球已有近40个国家推进核聚变相关计划，处于运行、在建或规划阶段的聚变装置数量超160座。这一领域的竞争不仅是前沿科学的角逐，更是未来全球能源主导权的战略博弈。
尽管聚变装置的工程建造难度极高，商业化发电仍需一定时间，但行业内专家普遍达成共识：未来十年将是可控核聚变领域的关键发展窗口期。在此期间，技术路线有望逐步聚焦收敛，供应链体系将加速完善成熟，工程化应用能力持续提升；“国家队”主攻核心主干工程、民营商业公司深耕细分领域的产业格局也将愈发清晰。
西部证券发布的研报指出，全球主要经济体均从战略层面重视核聚变产业前景，纷纷通过政策扶持、资金投入等多种方式助力产业商业化进程提速。目前，BEST等标志性聚变装置处于规划或在建阶段，相关招标工作接续开展，推动核聚变产业持续发展，板块投资价值值得重点关注。
浙商证券分析认为，AI算力需求的激增催生了大量电力消耗，使得可控核聚变作为“终极能源”的战略重要性进一步凸显。当前行业已迈入“工程可行性验证”阶段，各类实验堆进入设备集中采购、招标及建设的密集期，产业链上游材料供应商与中游核心设备制造商将迎来订单释放的关键机遇期。
可控核聚变行业产业链解析
可控核聚变产业链呈现清晰的三级架构，上下游环节协同发力，推动产业从实验阶段向商业化应用过渡。上游为材料与燃料层，是产业发展的核心基石，主要涵盖耐极端环境的钨合金、低活化钢等结构材料，NbTi、REBCO等超导材料，以及从海水中提取的氘和通过锂增殖生成的氚燃料。该环节技术壁垒高，目前国产化率正逐步提升。中游为核心设备与系统集成层，价值量占比超50%，主要包括约束等离子体的超导磁体系统、维持反应环境的真空室，以及偏滤器、高功率电源等关键部件，是技术攻关的核心领域。国内企业已深度参与国际ITER项目及国内BEST等重大装置的建设工作。下游为应用与运营层，当前以示范堆建设为核心任务，未来核心应用场景为发电，同时将延伸至工业供热、绿氢生产及航天推进等多个领域。该环节由国有企业主导项目落地实施，民营企业积极探索多元技术路径，全球资本加速布局，共同推动产业商业化进程。
可控核聚变行业未来发展趋势
技术路线多元竞争，磁约束成优先突破方向。未来十年，可控核聚变领域将形成磁约束、惯性约束、磁惯性约束三条路线并行竞争的格局。其中，磁约束聚变凭借可持续运行能力强、技术成熟度高的优势，成为最具率先商业化潜力的主流路线。中国EAST装置实现的“亿度千秒”重大突破、美国CFS公司推进的高温超导托卡马克项目，将持续推动该技术路线迭代升级。与此同时，民营资本将加速布局氢硼聚变、紧凑型装置等差异化创新路径，通过技术快速迭代探索商业化可能性，助力行业实现从“科学可行”向“工程可行”的跨越。
工程化与商业化进程加速，产业链迎来爆发期。全球可控核聚变产业将进入从实验堆向工程示范堆转型的关键阶段，中国BEST装置计划于2027年实现发电演示，美国、欧洲也明确了2030-2040年的商业化时间表。伴随这一转型进程，行业将进入招标高峰期，国内在建及规划项目总投资超1500亿元，上游超导材料、耐辐照金属，中游磁体、偏滤器等核心设备，下游能源运营等产业环节将逐步受益。预计自2027年起，行业将进入工程实验堆集中建设期，装置体量与投资规模大幅扩大，形成“技术突破—产业升级—资本重构”的完整产业生态。
全球战略竞逐加剧，中国构建特色发展生态。可控核聚变已成为全球能源主导权争夺的核心焦点，近40个国家推进相关计划，超160座聚变装置处于运行或规划状态。中国将依托新型举国体制，构建“国家队+民间队”双轮驱动的发展格局，通过中核集团牵头的创新联合体整合产学研资源，同时发挥安徽、上海、四川等产业集群的协同优势。政策层面，原子能法的出台将提供制度保障，“十五五”规划的前瞻布局将进一步引导资源集聚，吸引更多耐心资本入局，助力我国实现2035年左右建成工程实验堆、2045年实现商用示范堆的发展目标。
AI深度赋能成关键支撑，加速商业化进程。人工智能将成为突破核聚变技术瓶颈的核心力量，广泛应用于等离子体控制、反应过程预测及实验条件优化等关键环节。未来，AI控制器可提前预警等离子体不稳定性，避免反应中断；通过强化学习系统能够精准调控磁场配置，提升能量产出效率。深度思维、谷歌等科技企业与聚变领域企业的合作将持续深化，借助AI模拟器探索海量运行场景，大幅缩短研发周期。AI技术与核聚变技术的深度融合，将推动行业突破材料、工程等核心难题，助力聚变能在本世纪30年代实现并网发电。
具备技术积累的厂商有望持续受益于核聚变产业发展
爱建股份指出，当前核聚变产业链的投资机会主要围绕两条逻辑展开：业绩兑现节奏明确、可预期性强的环节：磁体系统累计预算额达3.7亿元，电源系统累计预算额超1亿元，单个项目金额大、兑现周期长，为相关厂商提供了较强的业绩锁定效应。
建议重点关注在磁体与电源环节具备核心竞争优势的企业，尤其是在BEST阶段已完成技术验证并建立良好客户对接的厂商，这类企业有望在CFEDR预研及后续建设项目中延续竞争优势。
随着BEST主机总装工作启动，相关环节已进入实质性施工阶段（杜瓦底座工装完成，基准靶座通过测试并即将开展安装），具备深厚技术积累的厂商将持续受益于核聚变产业的发展进程。
可控核聚变个股一览
西部超导（688122）：
西部超导是国内目前唯一实现低温超导线材商业化生产的企业，同时也是全球范围内唯一具备铌钛（NbTi）锭棒及线材全流程生产能力的企业。公司主营业务为高端钛合金材料和低温超导材料的研发、生产与销售，是我国航空领域钛合金棒丝材的核心研发生产基地。其生产的高端钛合金材料主要应用于航空领域，涵盖飞机结构件、紧固件及发动机部件等关键部位。
航空领域用高端钛合金不仅对组织均匀性和性能稳定性有严苛要求，还需具备良好的批次一致性。公司生产的高端钛合金材料已成为我国航空、航天结构件的主干钛合金材料，为我国新型战机、运输机的首飞及量产提供了核心材料支撑，公司也因此成为我国新型飞机用钛合金材料的主要供应商之一。公司产品性能达到国内先进水平，与国外同类产品技术水平相当，量产后将填补我国“两机”用高性能高温合金的产业短板。凭借突出的技术优势，公司先后荣获国务院颁发的“国家科学技术进步奖二等奖”、国家工信部颁发的“国防科学技术进步奖一等奖”、国家发改委颁发的“国家高技术产业化十年成就奖”以及中航工业集团颁发的“航空科学技术奖励一等奖”等多项重要荣誉。
永鼎股份（600105）：
永鼎股份是一家专业从事通信光缆、光器件、通信电缆、电力电缆、电力柜等系列产品研发、生产与销售，并提供配套工程服务的企业。
公司秉持“永恒创造，卓越追求”的发展理念，将诚信承诺贯穿于产品质量与服务全过程，严格构建并完善ISO9001质量认证体系及ISO14001环境管理体系，主要产品通过国家免检认证。公司产品长期稳定服务于电信、移动、联通、网通、广电、电力、航空、铁路、隧道、桥梁、海底工程等多个领域，同时远销十余个国家和地区。作为我国规模领先的线缆生产基地，公司在市场占有率及综合实力方面均处于行业领先地位。“永鼎”品牌在国内市场拥有较高声誉，公司连续多年入选“中国光通信最具综合竞争力企业十强”及“中国光纤光缆最具竞争力企业十强”。公司将品牌战略作为系统工程统筹推进，通过收购金亭线束，主营业务延伸至汽车零部件领域，产业布局从单一通信线缆制造商拓展为多产业协同发展的集成型一体化解决方案服务商。
000***：
公司是经国家科技部与中科院联合认定的国家高技术企业，同时也是北京市科学技术委员会认定的骨干高新技术企业。
公司以先进金属材料为主营业务，聚焦战略性新兴产业服务需求，在非晶/纳米晶带材及制品、难熔材料及制品、粉末材料及制品、磁性材料及制品、焊接材料及制品、过滤材料及环保工程、高速工具钢及人造金刚石工具等多个领域，为全球高端客户提供先进金属材料、制品及整体解决方案。公司先后荣获国务院国资委与国家人事部联合授予的“中央企业先进集体”、“首都精神文明单位”等荣誉称号，连续入选北京市海淀区人民政府颁发的“中关村科技园区海淀园经济二十强企业”，并连年获评北京市“守信企业”。
601***：
上海电气是一家大型综合性装备制造集团，核心产业聚焦能源装备、工业装备、集成服务三大领域，致力于为客户提供集绿色、环保、智能、互联于一体的技术集成与系统解决方案。
公司主要产品包括火力发电机组（煤电、气电）、核电机组、风力发电设备、输配电设备、环保设备、自动化设备、电梯、轨道交通设备及机床等。改革开放以来，上海电气成功研发出一大批世界领先的创新产品，例如首套百万千瓦超超临界燃煤发电机组、三代及四代核电核岛和常规岛主设备、大型海上风电设备、西气东输工程用高频电动机等。上海电气品牌在国内外多个权威榜单中名列前茅，并荣获中国工业领域最高荣誉——中国工业大奖。
600***：
联创光电主营业务为光电子器件及应用产品、电线电缆产品的研发、生产与销售。其中，光电子器件及应用产品主要包括LED芯片、显示及照明用LED器件及组件、背光源及组件、智能控制器及模块，广泛应用于家电智能控制、手机、平板、车载及电脑等背光源显示、照明用LED灯具、军工应用等领域；电线电缆产品主要包括有线电视电缆、移动通信用同轴电缆、光纤光缆、电力电缆等，广泛应用于通讯产品及相关设备、计算机网络、电子消费品、电力等领域。
公司是一家集研发、生产、销售于一体的多元化经营企业，先后通过ISO9001、ISO14001、OHSAS18001、GJB/Z9001、TS16949等多项认证，产品通过3C、UL和CQC等权威认证，荣获“江西省著名商标”、“江西省名牌产品”、“厦门市著名商标”等称号，在客户群体中建立了良好声誉，获得市场高度认可。
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